iPhone 手機製造商蘋果 (#AAPL)，依靠著手機的 App Store 吸引開發者加入打造軟體帝國，並針對所有上架軟體抽成 15%-30% 的服務費，近年來不斷面臨訴訟壓力，要求取消這個霸王收費條款，日前為了與開發者和解，蘋果主動宣布開發者可以透過電子郵件通知用戶蘋果以外的支付管道，並同意支付一億美元的和解金。
長話短說 結論先下
蘋果股價的驅動力來自 iPhone 的銷售，App Store 抽成等軟體業務則是幫助公司維持其估值。由於在疫情過後聯準會放鬆貨幣政策，Apple 股價的 PE 估值約來到 25-30 倍，已經相當接近軟體公司的估值，若近期股價回落到 24 倍估值以下 ($133.7)，都會是不錯的建倉時機。
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蘋果靠 iPhone 估值靠 App Store
蘋果在 2019 年以前，軟體銷售佔業績的 15%，估值表現更接近硬體公司，PE 在 12-15 倍；2019 年之後，軟體銷售佔業績提升至 20%，估值也來到 15-20 倍，疫情過後因聯準會放水，更是來到 25-30 倍。
蘋果輸了面子贏了裡子
由於早前就有多家開發商利用電子郵件給與客戶官網定月的方式打擦邊球，像 Netflix (#NFLX) 這樣的大咖甚至直接取消在手機付款的選項，蘋果對這些行為多數都睜一隻眼閉一隻眼，因此這次正式開放頂多算是把擦邊球行為合法化，對於現有業務不太會有實質的影響，而且和解過後可以降低之後監管的壓力，未來 App Store 也可以在抽成以外，讓開發商付費爭取在 App Store 的廣告出現，成為抽成以外的營收來源。
蘋果掌握支付話語權 開發商只能乖乖配合
由於不像 Android 手機能自己下載軟體，蘋果手機的開發商若要繞過 App Store 收費，用戶必須離開 App 或甚至到官網註冊付費，對於已經習慣 App 中內購的用戶，除非價差夠大，或產品屬於訂閱制 (如 Netflix、Spotify 等服務)，不然原本手機上直接一鍵購買的方式更加直觀，而 App Store 抽成的獲利來源幾乎都源自遊戲的道具內購，這也是為何 Apple 不怕開發商另覓支付管道的原因。
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