1/5 凌晨 Fed 公布去年 12 月的會議紀要,投資人將一一檢視這份內容是否與主席鮑爾當時的談話有所吻合,究竟負責 Fed 利率決策的聯邦公開市場委員會 ( FOMC ) 上月會議中有那些值得關注的重點?就讓我們一起來看看吧!
📍根據會議紀錄顯示,官員們樂見通膨數據放緩,但希望能有更多進展,以確保通膨正在持續降溫的道路上。在 FOMC 的 19 位政策制定者中,沒有人認為今年會降息,反而擔心市場對通膨數據產生誤解而大漲,使他們抑制通膨變得更加困難。
目前 Fed 基準利率處在 4.25~4.5% 的目標區間,其中有 7 人預測今年利率將升到 5% 以上,另有 7 人認為會升得更高。FOMC 投票委員之一的明尼阿波利斯聯準銀行總裁卡什卡里 ( Neel Kashkari ) 表示,在確定通膨已經觸頂以前,Fed 應該在接下來的幾次會議上繼續升息,直到政策利率達到 5.4% 後才暫停,遠高於去年 9 月時 Fed 預測的 4.6%。
📍即使冒著失業率上升和經濟成長放緩的風險, Fed 官員也仍然決心要讓通膨回落到 2% 目標,但還是要從中取得平衡,以免過度升息造成美國經濟嚴重衰退。目前,決策官員正設法在兩種風險中取得平衡,一是所採取的措施還不足以抑制通膨,可能使通膨大幅升溫;二是升息過頭,導致經濟衰退,使弱勢族群承受更大的負擔。
👉LH Meyer 經濟學家 Derek Tang 表示,從會議紀要中顯示 Fed 官員傾向於反對過早寬鬆政策,並可能需要讓較高利率維持更長一段時間,這代表 2 月仍偏向升息 2 碼。
Fed 特別聚焦於兩個必要條件:通膨明確趨緩和勞動市場降溫。在貨幣政策正式「轉鴿」前,Fed 必須先看到通膨壓力減輕,以及就業市場轉弱。當然,也有一種可能是即通膨雖降下來但就業市場仍強,在那種情況下,Fed 就必須權衡維持緊縮政策的利弊得失。
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