全球前 2 大 CPU 處理器大廠英特爾 ( #INTC ) 與超微 ( #AMD ) 相繼發佈了 Q3 財報，隨著 PC 市況持續惡化，雙巨頭的業績表現吸引大家注意。根據研究公司 IDC 的數據，全球 PC 出貨量在今年 Q1 年減 5% 後、Q2 年減 15%、Q3 則是下降 15%。超微先前也曾坦言目前 PC 市場「一片混亂」。
這兩大雙巨頭佔整體 PC 市佔率超過 9 成以上，財報表現也成為產業景氣發展的風向球，在大環境逆風下他們如何面對，以及銷售成績如何，就讓我們一起來看看吧！
📍上週 10/27 英特爾 ( #INTC ) 就已經先發佈 Q3 財報，營收為 153.4 億美元，年減 15%；EPS 0.59 美元，年減 59%，皆優於市場預期的 152.5 億 & 0.32 美元。
可以觀察到儘管營收獲利皆優於預期，但整體的成長性相比去年同期下滑許多，主要是受全球 PC 需求疲軟，加上 OEM 廠商降低庫存所影響，營收主力客戶運算部門營收年減 17% 至 81.2 億美元；資料中心和 AI 部門則是年減 27% 至 42.1 億美元。
對此，英特爾也下修全年獲利展望，預估調整後 EPS 為 1.95 美元，營收落在 630 ~ 640 億美元，從原先預測的下滑將近 20%。同時也下修了 2022 年 PC 市場預期至 2.95 億台，年減 15~20%。
📍競爭對手超微 ( #AMD ) 則是在今天發佈了 Q3 財報，營收 55.7 億美元，年增 29%；EPS 0.67 美元，年減 8%，均不及市場預期的 56.2 億 & 0.73 美元。
雖然在 10 月初超微就曾表示，受到 PC 需求疲軟，以及 PC 供應鏈大量削減庫存的影響，晶片出貨量走弱，因此預期營收表現將不如第二季，同時也調降本季毛利率預期至 52%，儘管分析師已下調預期，但仍然未達標。
雖然如此，但相比英特爾之下，超微仍然繳出相比去年成長的營收成績，主要由資料中心、遊戲主機和嵌入式市場所推動，抵銷 PC 業績的疲態，資料中心營收年增 45% 至 16 億美元；遊戲部門營收年增 14% 至 16.3 億美元；嵌入式部門則是年增 1,549% 至 13 億美元，驚人的成長主要是 AMD 今年初收購賽靈思（Xilinx），提升了 AMD 在航太、軍工、汽車、網通等領域的收入。
而客戶運算部門，包含桌機、筆電 CPU 營收則是年減 40% 至 10 億美元。
如同英特爾，超微同樣下修全年獲利展望，預估 2022 年在數據中心、內嵌式部門帶動下，營收落在 235 億美元，年增 43%，毛利率約為 52%。
🎯總結而言，PC 市場需求持續惡化已被市場定價，兩大巨頭年初至今的股價表現分別下跌 46.81% ( Intel ) & 60.29% ( AMD )，有利空鈍化的趨勢，相比英特爾在 Q3 資料中心營收成長呈現下滑，AMD 卻表現相對優異，在美股超市上比較來看，AMD 買進意願比達 68% 輾壓 Intel 的 19%，在風險測試上，AMD 擁有 83% 風險測試通過率，Intel 則是 75%。不過在股息成長率上 Intel 確實比較優異，今年股息率達 5.56%，AMD 則是不配息。
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